海通证券：华为与英伟达AI大会将召开 腾讯积极进行算力储备

华为昇腾AI 大会与合作伙伴大会即将召开，大量AI 新品即将发布。

根据华为计算公众号，3 月12 日，华为计算公众号发布昇腾人工智能伙伴峰会邀请函，峰会将于3 月21 日在深圳举行。本次峰会以“与时代共昇腾”为主题，聚焦大模型发展对人工智能产业的深远影响，剖析技术演进趋势与商业新机遇，共同探讨分享昇腾原生开放带来的创新成果。峰会涉及昇腾+伙伴DeepSeek 一体机、基于昇腾深度加速DeepSeek 的业务实践等内容。与此同时，“华为中国合作伙伴大会-鲲鹏伙伴产业峰会2025”同样将于3 月21 日在深圳启幕，以“智启鲲鹏新航道，共筑产业新动能”为主题，邀请业界合作伙伴、思想领袖、技术专家齐聚一堂，重磅发布鲲鹏硬件新品、华为计算部件新品及全新品牌、鲲鹏模组AI 一体机等，同时深入探讨鲲鹏产业新航道发展趋势、生态共建与商业共赢。本次峰会的三大主题演讲——“智启鲲鹏新航道”“模组使能千行万业”“全域互联增效智算”，能够帮助用户更好地了解鲲鹏在未来新五年内的的战略跃迁。本次峰会既聚焦行业趋势，也展现鲲鹏产品。届时，包括各类网卡、RAID 卡、DPU 卡、SSD 以及鲲鹏模组AI 一体机等产品将精彩亮相，相关专家将进行全面的技术介绍。

腾讯向英伟达订购数十亿元芯片，25 年将持续进行算力储备。

根据《财经》杂志官网，近期腾讯向英伟达采购一批新芯片，为向腾讯按时交付订单，英伟达H20芯片短期出现供不应求的情况。腾讯的这笔订单金额约合几十亿元量级。腾讯和字节跳动一直是英伟达在中国大陆市场最大的两个客户。根据《财经》杂志官网援引市场调查机构Omdia 数据，2024 年，字节和腾讯分别订购了大约23 万颗英伟达芯片，购买量位列全球第二和第三。全球排名第一的是微软，2024 年预计购买48.5万块AI 芯片。2025 年2 月15 日，微信接入DeepSeek，随后，腾讯旗下的多个应用陆续接入DeepSeek，包括QQ 音乐、QQ 浏览器、腾讯元宝、腾讯文档、腾讯地图等。腾讯此时加大算力投资，或是为了提升C 端的使用体验，腾讯旗下应用的用户数量庞大，如果频繁出现卡顿或“服务器繁忙”，会直接导致用户流失。腾讯短期内采购大量H20，或主要是为了应对微信接入DeepSeek 的需求。不过，我们认为，投资算力本就是腾讯2025 年的主基调之一，根据科创板日报官微，2025年1 月的腾讯 2024 年度员工大会上，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾提到，腾讯会持续投入资源进行算力的储备。

英伟达GTC 2025 即将召开，或将发布下一代AI 芯片Vera Rubin。

根据NVIDIA官微，全球顶尖的AI 盛会GTC 2025 将于3 月17 至21 日举行，GTC 2025 期间将举行黄仁勋主题演讲和超过1000 场会议，并展望AI 基础设施、科学计算、AI 和机器人开发领域的未来趋势。AI 时代已经来临，并已成为主流——赋能那些塑造人们生活的日常品牌。全球一些大型公司、开创性的初创企业和顶尖的学术界人士将齐聚GTC，共同探讨AI 对各行各业的变革性影响。本届GTC 将举办1000 多场会议，邀请2000 位演讲嘉宾和近400 家参展商，借此展示NVIDIA AI 和加速计算平台如何应对全球最严峻、最艰巨的挑战，包括气候研究、医疗健康、网络安全、人形机器人、自动驾驶汽车等。从大语言模型和物理AI 到云计算和科学发现，NVIDIA的全栈平台正在推动下一次工业革命。在GTC 2025 上，泛AI 生态的专家将分享有关在本地部署AI、优化模型以及利用先进的硬件和软件来增强AI 工作流的见解，并重点介绍RTXAIPC 和工作站的主要进展。此外，NVIDIA 不仅支持客户构建AI智能体，内部的许多团队也一直在积极实践，通过Agentic AI 简化工作流，解决业务挑战。NVIDIA 将会在未来推出NVIDIA Agentic AI 实践系列内容。另外，根据财联社官微，英伟达下一代AI 芯片根据Vera Rubin 来命名，天文学家Vera Rubin发现了暗物质。黄仁勋料将在GTC 会议上揭晓其细节信息。

投资要点：

我们认为，腾讯此次进行算力储备是在整个AI 发展大背景下的一个必经之路，伴随AI 模型的持续发展迭代，AI 应用范围也将持续扩展，未来算力需求也有望持续增长。而华为和英伟达与AI 相关的会议的召开，则有望进一步吸引市场对AI 产业的关注，而相关AI 新品的发布也将进一步加速AI 业界的整体发展。

建议关注：金山办公、虹软科技、合合信息、润泽科技、国能日新、通行宝、新大陆、赛意信息。

风险提示：AI 技术发展不及预期的风险，AI 商业落地不及预期的风险。

合规提示：海通证券担任【688111 金山办公】在全国中小企业股份转让系统的做市商，特此声明。